刘义琛：非农数据与LMCI指数的关系
LMCI数据简介：LMCI是美联储公布的一项就业数据指标，中文名称为“就业市场状况指数”，它是美联储基于19个劳动就业指标综合而成的一个模型，其中失业率和非农私企就业人数占模型权重的较大比例，其他模型中的权重包括JOLTS职位空缺、兼职人口占比等等。LMCI指标反映的是就业市场的变化状况，而非单个水平值，因此凭单个月份的LMCI数值，经济学家并不能对此预测美国劳动力市场的增长潜力，只能通过每次公布的状况指数与前值做对比。
一、LMCI指数每个月的公布时间
LMCI指数于每个月的公布时间，通常设定在每个月美国非农就业数据公布以后的下一个星期一，为美国当地时间早上10点公布，北京时间为美国于当月的第一个周五夜间公布非农数据以后，下周一晚上的10点。
二、LMCI与贵金属交易价格的关系
1、LMCI作为美联储公布的一项关于劳动力市场现况量化变动分析的指数指标，主要起到消化非农数据引致市场波动的修正作用，因此能直接影响投资者对美元的交投情绪，从而影响与美元呈反向走势的贵金属交易价格，如国际现货黄金和白银等，以及一系列以美元计价的全球性大宗商品，如煤矿、原油和有色金属等。若LMCI向好，美元兑主要非美货币走强，贵金属交易价格将为弱势运行；若LMCI较差，美元兑主要非美货币走弱，贵金属交易价格将为明显反弹或高位突破。
2、若LMCI表现一般而又符合市场预期，这对美元指数走势的影响力将大幅削弱，美元走势将视乎主要非美货币的国家经济发展状况而定，而在全球经济和政局均趋于平稳状态情况下，美元指数和贵金属交易价格一般为80%的反向态势。
综上所述，LMCI指数为每个月美国非农就业数据公布以后的下一个星期的周一时段发布，美国当地时间为早上10点，本地北京时间为夜间10点。LMCI指数对美元指数走势起到直接推动，在引发市场对美元交投情绪激烈条件下，美元强弱将将影响贵金属市场行情，且二者为较大比例上的反向关系
非农数据与LMCI指数的关系
1、LMCI旨在对上一个月的非农就业数据中，所反映出来的劳动力增速情况作更为全面的解读，比非农就业数据的衡量方法更为全面，因此LMCI乃作为美国就业市场是否获得增长动能的重要依据，能够为美联储决策者提供更多的思考空间。
2、LMCI指数能为非农就业数据作指引，一般当LMCI指数出现上行之后，非农数据自下个月开始就会上升，当LMCI指数出现下行，非农数据自下个月开始就会走软。偏向中性的LMCI指数，说明市场闲置劳动力依旧较多，薪资增长水平幅度下降，这将在下一个月新发布的非农就业新增人口中得以体现。
3、从去年年初至今年1月的LMCI指数表现上看，去年年末的美国就业市场终出现明显改善，而每月发布的非农就业数据也表明美国新增劳动力规模正在不断扩张。从去年12月美国LMCI指数上升7.3个点的向好情况下，显示出美国就业市场的强势增长动能，薪资增长水平幅度有望回归正常并获得进一步增长潜力，从而提高通胀率。1月LMCI指数虽然创近4个月的最小升幅，但指数本身则创下了最近8个月以来的新高，为非农数据向好之后的一大鼓舞。
综上所述，非农数据和LMCI指数都是反映美国劳动力水平状况的经济数据，LMCI为美联储自行建模出来的劳动力评估指标，因此数值变动较非农数据更具权威性，同时参考指标也较非农数据全面，由去年历次发布的LMCI指数与单月非农数据表现可得，LMCI指数能为下一个月的非农数据作指引，且LMCI指数增幅有所上升时，非农数据带来的经济乐观预期更强，反之LMCI指数增幅连续下降，并与当前美国非农数据走势背离时，美联储将重新审视当前的劳动力增长形势，并对非农数据增长过快而感到担忧，这点需黄金投资者格外留意。
以上全文是本人分析得出，亲笔所写！
2015.9.8（金银时讯关系分析）
中瀚研究所-刘义琛撰写
中瀚研究所介绍
中瀚集团研究所大楚盈创团队。团队技术分析总监、国家级IPA认证分析师兼华中地区交易员。现为各大主流财经网站特邀分析师。对国际市场行情的变动和把握有一套独个的见解和体会。专业操盘手-刘义琛老师。最佳战绩10万周赚120万，业内人士送上尊称为——“实力喊单王”三大技术总监坐镇，二十位分析师，50多个指导老师组建的强大分析服务团队。会即时通知客户建仓以及平仓，还提供“中瀚·金银豪门群”群内专家还会不定时抽空给投资者们加强投资理念，教一些技术分析类技巧。
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