杜益鑫：（周评）下周金银即将走出范围

杜益鑫

　　●行情回顾●
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6 Q  |! [6 |- s+ Z: D　　周五(12月19日)现货黄金价格收盘微幅上扬1.20美元，涨幅0.1%，报1196.00美元/盎司，本周累计下跌2.2%，进而不保1200美元/盎司的整数位心理关口，因为在美联储(FED)看好美国经济前景进而利好美国股市、且最新货币政策提振美元的情况下，投资者实在难以看涨黄金市场。上周白银走出两波大跌，第一波是周一多头迟迟不能上攻3408，以及利率决议利空预期，盘面走弱，行情出现150个左右的跌幅，第二波是周二在利率决议的影响下，行情出现200个左右的跌幅；整体上，上周最高3353，最低3056，收于3160，最大跌幅297个点，最终跌幅193个点；
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　　据周五(12月19日)公布的最新调查显示，美联储（FED）称在货币政策正常化上保持“耐心”，新兴市场动荡或可能激发黄金的避险需求，黄金交易员、分析师连续第四周看涨下周金价。
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/ x8 t) i/ g) j/ @6 V　　在接受调查的28位黄金交易商及分析师中，13人看涨(46.5%)，9人看空(32.1%)，6人看平(21.4%)。
　　
　　截至北京时间周六（12月13日）凌晨01:50，国际现货黄金12月19日当周累计下跌26.00美元，跌幅2.13%，收报1196.20美元/盎司，最高上探1224.10美元/盎司，最低下探1183.70美元/盎司。
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　　美联储在12月份会议后的政策声明中放弃了“相当长时间”措辞，取而代之的是在加息上保持“耐心”。耶伦（JanetYellen）在货币政策声明后的新闻发布会上称，“未来两轮会议不大可能开始货币政策正常化”，这被市场解读为美联储最快将在明年4月开始加息。
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　　●市场动态●
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: r+ N7 `" C- u: Y" f" `　　基本面利好因素：
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3 W9 d. u4 Z1 [% g" g7 T* R　　1.原油周五（12月19日）自五年半低点反弹，美元原油期货周五（12月19日）收涨2.41美元，涨幅4.45%，报56.52美元/桶。
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5 \2 L9 ]& \8 H$ ^2 {　　2.瑞士海关周四（12月18日）公布数据显示，今年11月瑞士共出口232.3吨黄金，较10月200.8吨亦增长。其中，34.7吨黄金出口至中国大陆（10月为42.5吨），34.2吨出口至香港(10月25.7吨)，77吨出口至印度(10月75.1吨)。瑞银（UBS）称，瑞士今年黄金出口升至纪录高位，从英国流出的黄金量表明瑞士精炼厂正在满负荷工作以满足亚洲的需求。
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: h# l0 h  ?8 |0 a5 r: {) c3 Z　　3.美联储周四凌晨公布的货币政策声明称对货币政策正常化要抱有“耐心”，美联储官员在9月份的基础上下调了未来三年联邦基金利率预期。
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　　4.美国上周初请失业金人数28.9万，低于前值29.4万和预期值29.5万，美国劳动力市场改善的良好趋势延续。
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' w0 k" p9 I8 m0 ?' P7 {! w0 f　　基本面利空因素：
　　
1 X+ T4 F& }( @　　1.美股继续上涨，S&P500指数收复12月全部跌幅，三天涨幅创2011年以来之最；美元指数强劲走高，突破2009年3月高点，刷新2006年4月以来高点89.65。
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　　2.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(12月19日)公布的周度报告显示，截至12月16日一周，对冲基金和基金经理五周来首次减持了Comex黄金期货及期权净多头头寸。具体数据显示，截至12月16日一周，COMEX黄金投机净多头头寸减少了793口，至103738口。
　　
　　3.美联储货币政策声明放弃了“相当一段时间”措辞，主席耶伦（JanetYellen）在货币政策声明后的新闻发布会上称，“未来两轮会议不大可能开始货币政策正常化”，这被市场解读为美联储最快将在明年4月开始加息，这个时间点早于大部分市场预期。
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, }4 t, b! ?' P% ?" S( }/ A  T　　4.SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）的持有量周二流出1.8吨，本周已流出4.19吨。该基金上周净流入6.63吨，为9月以来首次周度净流入。iShare白银ETF近期持续流出，上周共流出131.09吨。
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　　●技术分析●
　　
　　现货黄金
　　
　　现货黄金周线收取一根带下影线的大阴，布林带开口，K线运行于布林带下轨附近，其附图MACD运行于0轴下方平行运行，指标中性；日线上两大阴后跟三小阳，属于调整修复空头趋势，属震荡走势，黄金上行初步阻力位于隔夜高点1201.50，进一步阻力位于1210.00；下行方面，黄金的初步支撑关注1193.20，进一步支撑位于隔夜低1188.50。空头短期总体上在技术面上占优。黄金多头近期需要突破的目标是收于关键技术阻力上周高点1239.00上方。空头近期下行目标是关键技术位1150.00。
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/ ?9 q8 z) `- H) P3 y+ g/ m2 U　　【现货黄金操作建议】
　　
; P+ y2 f' I, Y, n$ ?　　1.下周一见1290-1295一线中线多单进场，止损10个点，目标1248.终极目标1255
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' F* E% z" h$ |6 C8 e* j　　2.短线可以在1190-1220一线短先折腾，做好仓位分配。
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　　现货白银
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　　现货白银周线收出一根带下影线的大阴，布林带开口，K线运行于布林带下轨附近，其附图MACD运行于0轴下方平行运行，指标中性；日线上两大阴后跟三小阳，属于调整修复空头趋势，属震荡走势，着重注意阳线最高点3193是否能站稳，判断下周中期走势强弱关键；所以在没有方向选择之前依然保持震荡，在震荡中寻求方向，高空低多是方向选择之前的唯一操作方法；
　　
　　【现货白银操作建议】
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& q+ K( w/ _: v# l- m5 X　　1.周四，周五3100和3150的中线多单继续持有，目标3350-3340，止损3100下方，
　　
, K; Y$ N; R" y) j+ W* X　　2.下周一沿着5日均线逢低做多，止损带好，目标100-150个点，
　　
　　●后市展望●
　　
& f7 `! N( `% o& S  t; @　　周四金价一度大幅走高，但最终受阻力影响，回落至1200美元/盎司下方，形成射击之星形态。笔者认为，射击之星的形态表明了市场会下行，但在跌破1180美元/盎司的水平前不宜卖盘。如果金价跌破该水平，那么会跌向1140美元/盎司的水平。
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　　道明预计2015年金价将弱势开局，平均价格将在1175美元/盎司。不过尽管年初的价格会比较低，但第四季度均价将上涨到1225美元/盎司的水平。“我们认为黄金市场在2015年下半年会有利回升，但年初将表现比较疲软。”他们认为美国经济的复苏而美联储升息都将对金价有压力。
　　
　　德国商业银行(Commerzbank)周三(12月17日)在周度分析报告中称，上周金价曾上探6月低位1240.90美元阻力后回落，尽管短期仍具一定的上行动能，但金价若想巩固升势则必须突破1255美元。该行表示，目前金价在1231.44-1240.90美元区域存在较强阻力，因此中期前景转为中性。同时，金价若向进一步拓展升势则必须攻克10月高位1255.61美元，更关键的阻力在200日均线1267美元以及1281美元。笔者认为，当前空头似乎正尝试令金价跌向1146/1132美元，但目前还不好说。下行方面，若金价跌破1131美元，则可能下探1092美元的长期支撑。
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　　笔者认为，只要金价不收于1225-1240上方，黄金将保持下行趋势。黄金可能在三个月内跌至1085美元附近。杜益鑫认为1225-1240阻力区域是7月以来下行通道的顶部阻力区域。金价可能可能在三个月内延续跌势至1085美元/盎司，这里是1999年至2011年涨势50.0%斐波拉契回撤位所在之处。