杜益鑫：圣诞节假日来临，谨防金银趁火打劫

杜益鑫

　　国际金价昨日冲高回落并收于十字星形态，凸显多头在周一大跌后毫无还手之力，现货金收报1176.05美元/盎司。昨日美国第三季度GDP超预期强劲，美元指数强势上破90大关并创八年零八个月最高水平至90.16，对短期格局已偏空的黄金构成打压。今日(12月24日周三)，西方主要市场开始陆续进入圣诞假期，德国、意大利、瑞士今日将因圣诞夜市场休市，而美国、英国、法国将提前结束交易。日内仅美国初请失业金人数可稍加关注。
　　
6 Y( E3 q+ A. P. ]2 x9 u$ X　　美经济增速创逾十年最快，有机构预计美联储加息时间将比市场预期明显更早。若如此无疑将令黄金更大抛售提前到来。短期技术面来看，黄金市场仍倾向遇见“熊出没”，不排除很快跌向1132附近的可能性。长期来看，金价已连续数年跑赢大多数大宗商品市场，后市关注美联储加息前景，而金矿行业预计将发生“黄金供应危机”也值得关注。
　　
　　★美经济增速创逾十年最快，美联储3月就加息？★
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, l+ A$ P! k: ?) K+ Y- C9 |　　美国第三季度实际GDP终值年化季率强劲增长5.0%，比预期值4.3%和初值3.9%都明显更强劲。该增速创下逾十年来最快。这对美国年底经济增长是个好势头，不过第四季度表现可能相对逊色但仍属良好状态。
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　　笔者觉得，超预期强劲的GDP显示美国经济已完全逆转了年初疲态，但美国经济前景并没有看上去那么光明，因美国11月耐用品订单数据弱于预期，暗示第四季实际资本支出下滑。(美国11月耐用品订单月率意外降0.7%，预期增长2.9%/前值增长0.3%。)
　　
　　笔者认为，美国第四季度将没有第三季度表现那么强劲，但仍将相对乐观，料美国第四季度GDP增长约3.0%，因料消费适度增长带来提振。
　　
　　FED加息方面，杜益鑫认为，美联储和市场可能都低估了加息时机的提前到来。美联储加息时机可能在2015年3月就到来，这将利好美元，并推高美债收益率，同时美股将遭遇获利了结集中来袭并限制美股涨幅。同时，美元走强及加息带来的经济乐观预期，将对黄金构成打压。
　　
' ^0 {0 F& ~6 y8 C3 w: f　　短期技术面来看，金价先有连续承压于千二下方令空头人气回归，后有(12月22日)一举跌破很多海外分析师关注的1190美元/盎司关键支撑，并在日图形成类似头肩顶形态，短期内黄金丛林中仍有很多“熊出没”。在圣诞及元旦假期这近两周的时间内，清淡交投很容易推动行情大幅波动，因而，不排除很快下探至近期所创的四年半新低1131.60美元/盎司附近。
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4 z, _4 V8 j. p6 v+ Y　　上行方面，只有突破1239-1241美元/盎司区域阻力，金价才可能确立新的上涨趋势。如下图所示，自今年8月以来的近四个月时间内，金价一直受到30周均线的有效压制，而最新一波反弹就是止步于该均线所在的1239美元/盎司附近。