杜益鑫：美联储会议纪要不温不火加剧金银震荡

杜益鑫

　　周三(1月7日)美联储公布了12月利率决议的会议纪要，美联储又打太极，总体来看会议纪要的内容偏中性，这些内容基本都在上次决议中和耶伦的新闻发布会中讨论过了，所以本次纪要公布之后，市场各主要资产价格变动幅度不大，仅仅是短线加剧了震荡。
　　
　　纪要公布后，美元指数最高升至92.18，最低低跌至91.95，整体维持在20点空间震荡；现货黄金短线先是小幅回落至1209.50美元，此后再度走高，整体波动幅度有限，而现货白银走势亦震荡；美国股市显示小幅回落缩减升幅，此后再度走高；美债价格扩大跌幅，但此后跌幅收窄。
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  w; j" M& o- e& D$ |) O　　美联储12月FOMC会议纪要显示，对于美联储升息的时间点，美联储官员认为4月份之前利率不大可能上升，大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会再未来几次会议上启动利率正常化，耐心意味着“未来两次会议”不加息，FOMC认为“耐心”指引可以提供更大的政策灵活性。美联储还强调首次加息时间将取决于新的经济数据。
　　
% q( m! j- [3 r, u( J% d　　对于近来油价的下跌，纪要显示，相信原油价格下跌的净影响可能会利好美国经济和就业。能源成本下降对GDP增速和就业是净利好。
　　
6 a9 N3 }$ ~6 G. G' T　　对于海外经济的影响，纪要显示，许多与会者认为，海外经济形势进一步恶化可能会导致美国经济增速放缓，很多成员认为全球疲软给美国经济带来下行风险。不过，纪要还认为国际下行风险与上行风险接近平衡。
　　
　　对于通胀水平，纪要认为认为油价、美元走势暂时压低了通货膨胀；多数成员预计通胀将逐步升向2%的目标。委员们对随着时间的推移而升向2%的通胀目标抱有信心。可能在核心通胀率接近当前水平的情况下加息。
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　　对于国内经济，纪要认为美国经济温和扩张，就业将保持稳定增长。自10月份会议以来劳动力市场全面好转。并没有清晰的证据表明美国薪资涨幅大面积扩大。