杜益鑫：美联储是否会为加息做出选择

杜益鑫 · 发表于 2015-1-28 11:16

　　金价周三(1月28日)亚市早盘徘徊于1290美元/盎司附近，昨日刷新一周半低点后大幅反弹，最终收于1292附近，因技术面仍处在上涨格局之际市场倾向逢低买入，同时也受到基本面几大因素提振：美国重磅数据疲软打压美元利好金价、欧美股市下跌提升黄金吸引力、欧元超跌反弹施压美元利好金价、中国等亚洲市场农历新年前实物金买盘介入、乌克兰东部战斗有升温的迹象，隔夜消息显示乌克兰新添9名士兵战死，29人受伤。
　　
　　金价日线暂停回调而收出“斩回线”形态，凸显逢低买盘仍在作祟，很多人将金价昨日反弹归结于避险买需提振，但与其说是受避险提振，不如说是美联储决议前的头寸布局，因为黄金VIX指数并未走高而是继续回落。所以，金价短期是否继续周一开启的回调，关键看今晚美联储决议是否转向**。周三纽约时段，即北京时间周四(1月29日)凌晨03:00，美联储将公布利率决议及货币政策声明，但此次无耶伦主席发布会。此外，周五的美国第四季度GDP初值数据也值得关注。
　　
　　★黄金多重利好袭来，为美联储决议“造势”★
　　
　　美联储决策者可能关注耐用品订单数据的疲软并在加息问题上三思，他们会意识到在升息上可以比市场普遍预期的更有耐心。
　　
　　加拿大蒙特利尔银行称，美国耐用品数据非常疲软、且前值被下修，使得美联储加息时间预期被进一步推迟，这样的前景料将利好黄金等资产。
　　
　　疲软耐用品的订单数据令美国昨日一系列经济数据显得暗淡失色。美国2014年12月耐用品订单月率意外3.4%，预期增长0.3%，前值降低2.1%。虽然，其他数据均小幅好于预期，包括：20座大城市季调后房价指数、新屋销售、Markit服务业PMI、里奇蒙德制造业指数、谘商会消费信心。
　　
　　欧美股市周二均收跌逾1%。美国标普500指数收跌1.32%报2029.88点；道指收跌1.62%报17392.57点；纳指收跌1.88%报4682.05点。欧洲股市收盘下跌1%，结束此前八连阳，主要由于工业巨头皇家飞利浦和西门子股价下跌，导致整体股市承压。美国耐用品订单意外下滑及企业财报表现不佳拖累美国股市走低，也给欧洲股市带来了一定压力。
　　
　　欧元兑美元大幅飙升，最高触及1.1422的本周高位，日内涨幅超过100点。欧元兑美元昨日收涨1.28%，而美元指数收跌0.98%，显示出欧元反弹并非只源于美元走软。法国农业信贷银行欧洲策略师预计，欧元兑美元本周可能升破1.15，不过预计市场仍倾向逢高抛售。BBH策略师也称，在欧银QE后欧元大幅下挫，所以看到一些对欧元的空头回补操作，并不让人意外。市场人士目前可能在寻找重建欧元空头押注的机会。若欧元进一步上扬，预计很多人会伺机逢高出脱，欧洲央行的购债计划有可能在未来打压欧元。
　　
　　亚洲实物金买盘帮助金价周二自低位反弹，金价周二下探后迅速反弹……中国实物金的温和买盘兴趣，令上海黄金较国际金价存在约2美元的溢价。分析师们预计，随着亚洲市场准备在2月中旬举行农历新年庆典，预计对实物金的需求会很强劲。
　　
　　黄金市场昨日涨势受益于股市下跌、欧元反弹及美元回落。由于耐用品订单数据令人失望，市场信心受打压。后市需继续密切关注欧元反弹情况、美股标普500指数表现。不过，美联储决议前市场情绪依然谨慎。
　　
　　★美联储声明是否为加息“亮绿灯”？★
　　
　　在接下来的24-48小时内，主要就是看美联储是否会作出一些回应。如果他们保持沉默，市场会觉得这是在(为美国升息)亮绿灯。
　　
　　美国通缩压力和美联储的主要成员为**官员这两大因素，可能令美联储在年底前不会升息。鉴于市场目前美元多头和欧元空头都处于高位，预计欧元兑美元将会出现一部分空头回补的迹象。
　　
　　美联储恐怕要直到2016年3月份才会开始加息。PIMCO则预计美联储在2015年6-9月首次加息。
　　
　　笔者认为，近期央行屡屡给市场带来意外，贵金属市场将聚焦本周美联储决议及其声明。不过，与瑞士央行取消瑞郎挂钩欧元、加拿大央行降息及欧银大QE相比，美联储此次决议声明不大可能有非常大的意外。
　　
　　美联储可能不会转变收紧政策的立场仍利好美元后市，因美联储仍是央行中唯一一个最终走向加息的央行。未来一周，黄金市场料将重建与美元负相关的走势关系……由于其强劲动能，金价仍存在进一步上涨空间，但预计在年初强劲表现后，未来一周金价将看到更多整固行情。年内最初三周内涨逾8%，因而需要进入整固阶段。
　　
　　

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