杜益鑫：战了非农接着战LMCI，金银能否起死回生？

杜益鑫

　　因2月份美国非农就业人口继续大增，美元指数上涨接近98关口，而黄金则在跌破1200美元后加速下跌至1160美元一线，目前略有反弹。今日美联储LMCI指数即将来袭，这一制衡非农数据的指标能否让黄金起死回生？
　　
　　通过逾两年的美国非农数据与LMCI数据对比，我们发现，虽然在一些细节上LMCI数据确实会有不同于非农数据的表现，但总体上非农数据与LMCI数据基本保持着方向上的一致。
　　
7 C  L" `3 M0 s6 \; @$ b　　今天公布的LMCI数据可能会继续向好美国经济，出现指标下滑的概率并不大。
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) j$ s, q; ~9 s" S  d+ U( a　　就此来讲，今日黄金的表现可能也不会太尽如人意，从月线上来看，黄金在1160美元确实具有一定的支撑，料在今日北美时段LMCI数据公布前，跌破该点位的可能性不会太大。
　　
　　对于强劲的非农数据，“美联储通讯社”希尔森拉特发表评论称，美联储很有可能在3月份的美联储季度利率决议上取消“耐心”一词作为前瞻指引，并不排除在6月的第二次季度利率决议上加息。
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2 H' S/ C- x! J' Q- ]　　美联储主席耶伦可能早已料到市场会在强劲的美国数据之后会有这种揣测，她在上月的证词上就已表示了，即使移除耐心一词也不意味着美联储将从6月开始加息，且美联储将维持目前的利率。未来，任何薪酬增长的信号都可能足以引发美联储宣布加息。
　　
　　笔者认为，美国就业增速强劲得离奇，撤销“耐心”的确会提升美联储6月加息的概率，但FOMC仍然有机会推迟行动。
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　　前期金价走高实际为做空提供了良机，空方希望利用美联储加息预期从中获利，美元指数的进一步走强将迫使黄金持续走低。
　　
# l, c' O2 G7 S: Z/ y. Y　　全球黄金ETF今年2月流入17吨，为2012年11月以来最强劲的一个月。SPDR基金（世界上最大的黄金ETF）持有量2月增加4.5吨，较1月非农的49.35段明显回落。巴克莱分析师表示，尽管黄金ETF正在吸引长期投资者，但这个趋势或难以延续。