金道外汇—中国2014年应完全放开外汇市场

一条小河

　　在智利财政部长费利佩·拉腊因(Felipe Larrain)看来，“三明治理论”是智利比索贬值的一大原因：在美国推出炒外汇模拟软件QE导致美元贬值，但同时人民币汇率水平又不浮动的情况下，大部分升值出现在那些汇率浮动、经济发展良好的国家，例如智利。而当美联储开始缩减QE，就出现了相反的情况。

　　拉腊因在冬季达沃斯论坛期间接受《第一财经日报》记者专访时表示，这是他希望人民币能浮动的原因之一。“中国经济不想完全失去竞争力。这对于一个势必要升值的货币而言是一种微妙的平衡，因为中国经济生产力迅猛增长，货币升值在所难免。”拉腊因说。他还表示，让人民币成为国际储备货币，前提是中国应当完全放开外汇市场。

　　同时，拉腊因表示，智利希望能多元化对中国的出口产品种类，并增加两国之间的直接投资项目，也希望中国与智利能够进一步深化双边自由贸易协定，让更多本国产品进入对方市场。

　　让市场决定汇率

　　第一财经日报：智利的货币比索在过去一段时间里经历过大幅升值和贬值。你是否担忧汇率这样大幅波动？

　　拉腊因：首先我认为，浮动汇率制是有必要的。我不相信固定汇率。我的经济学博士毕业论文就是关于这个话题，我就此也写过不少论文。在成为智利财政部长之前，我就认为，许多国家将来会认识到浮动汇率制在缓解冲击上发挥的作用。而这恰恰是后来发生的。

　　我们的货币大幅升值，因为发生了两件事情：铜价高涨以及美国的量化宽松政策。从那之后，我们的汇率就在1美元对460比索左右，成为非常强势的货币。我们对此很担心，因为这让我们的农产品(7.83, 0.20, 2.62%)部门和制造业部门失去竞争力。由于高涨的价格，矿业依旧能继续保持竞争力，但其他行业的价格涨幅没有那么大，竞争力会因为货币升值受到威胁。

　　因此，我们认为之后的货币贬值是健康的，这是市场力量导致的贬值。我们相信，现有的金融系统对于我们这样一个小型、开放型经济体是最为合适的。我们采取浮动汇率制、通胀目标制并拥有长期财政政策。

　　日报：自去年5月以来，智利是否干预过汇市？

　　拉腊因：没有。但在过去5年之内，我们在汇市干预过2至3次。这是特殊情况，只有当汇率过度升值或者严重贬值的例外情况下，才会干预。我们的原则是让市场决定汇率。

　　日报：对于美联储缩减和退出量化宽松（QE）对新兴市场的影响，你有何看法？

　　拉腊因：我相信你知道“三明治理论”。当推出QE的时候，美国印刷很多钱，美元就会贬值，对人民币也应该贬值，但人民币的汇率水平受到管理，并非自由浮动。而智利比索的汇率则是浮动的。所以大部分升值都出现在一些汇率浮动、经济发展良好的国家，例如智利、秘鲁、巴西、墨西哥、哥伦比亚、澳大利亚、新西兰。这也是我们希望人民币能浮动的原因之一。

　　如今，随着美联储缩减QE，我们就会面临反方向的力量，我们的货币对美元、对人民币都面临贬值。当人民币升值，购买力也增强，中国人民可以买到更多商品，比如智利的葡萄酒和水果等。你们购买得越多，对于世界其他国家越是件好事，同时又提升了中国人民生活水平。但是问题何在呢？中国经济不想完全失去竞争力。这对于一个势必要升值的货币而言是一种微妙的平衡，因为中国经济生产力迅猛增长，货币升值在所难免。

　　日报：你如何看待人民币未来作为储备货币的前景？

　　拉腊因：如果中国希望人民币能拥有更高的国际地位，成为国际储备货币，前提就是中国应当完全放开外汇市场。一旦成为储备货币，就能获得铸币税。当印刷货币，就可以用这些钱换取商品。你能用一张纸换取商品，这是一个很大优势，就像如今的美元一样。

　　日报：中国与其他国家的贸易30%都已经使用人民币结算。在中国和智利的双边贸易中，使用人民币的贸易占多少比重？

　　拉腊因：中国和智利之间的贸易目前还很少使用人民币，大部分都是以美元结算的。在国内使用上，我还没有看见过在智利的大街上，人们用人民币进行交易付款。

　　深化双边贸易协定

　　日报：中国和智利两国经济关系非常密切，中国从智利进口大量原材料，比如铜。近来中国经济增速有所放缓，国际社会因此也对智利的经济增长前景表示悲观，你的看法是怎样的？

　　拉腊因：过去数十年里，智利的经济发展以及智利与中国的关系都非常好。中国在21世纪初还不在智利十大贸易伙伴之列，而现在早已跃居第一。智利23%的炒汇平台出口流向中国，主要是铜。