【龙鑫银】白银多头狂欢节还能持续多久？

龙鑫银 · 发表于 2014-6-23 09:53

行情回顾
　　
　　上周是本年度多头第二个狂欢节，上一个狂欢节源于乌克兰危机，本次狂欢节是因为伊拉克新动荡和乌克兰老危机一起爆发，美联储和欧央行在本轮行情中无疑成为配角，发布消息的影响力无法与发生枪战的影响力相抗衡，投资者的避险情绪远大于投资者的保值升值的意愿，上周黄金最重要的成就无疑是向上突破多头梦寐以求的1300的整数关口，最高到达1320附近；白银最让多头欣喜的是突破4000点这个天花板，最高直达4156的高点。
　　
　　基本面
　　
　　关于乌克兰，各方还是保持斗争和妥协的姿态。首先，乌克兰宣布停火至6月27日。克里姆林宫称，乌克兰的和平计划看起来像最后通牒，没有提议进行谈判。随后俄罗斯政府表示，乌克兰政府单方面宣布停火不是发出和平邀请，是对亲俄独立分子下最后通牒，还说俄乌边境的关卡发生交火，俄边境城市遭炮击，有官员重伤，要求乌方解释并道歉。但是俄罗斯总统普京支持乌克兰的停火计划，呼吁停止所有军事行动。普京认为，重要的是在乌克兰和解基础上冲突各方开启对话。俄罗斯外长拉夫罗夫22日在与美国国务卿克里通电话时说，如果不完全停止战斗行动，乌克兰危机不可能缓解。俄外交部说，这次通话是应美方提议进行的，双方讨论了乌克兰总统波罗申科宣布“和平计划”后的乌克兰局势，乌方说两国外交部长都支持乌方和平计划不符合事实。俄罗斯国防部长发表声明：总统普京下令，要求中部地区俄军处于战斗警戒状态。
　　
　　关于伊拉克，美国政府表示，伊朗已向伊拉克境内派遣了“少量”特工人员。俄罗斯政府表示，普京周五与伊拉克总理马利基通话，表示俄方“充分支持伊拉克政府“光复被恐怖分子占领的领土。此前《华尔街日报》称，美国官员透露，美政府不满马利基表现，在寻找更适合人选。伊拉克什叶派最具影响力的教士Grand Ayatollah Ali al-Sistani呼吁组建一个受到更广泛支持的新政府。
　　
　　欧洲央行Coeure：如果通缩威胁上升，欧洲央行准备采取行动。欧洲央行最近的行动时必要的，尽管就其本身而言并不足够。政府应该利用借贷成本低来实施改革。我们正试图扫除企业获得信贷的障碍。如果通缩成为现实，QE是一个解决方案，但目前还不是时候。
　　
　　宁贵银
　　
　　从周线来看，经过两周的大幅反弹之后，白银下方受到短期均线的支撑非常明显，短期内下跌是小概率事件，那么我们需要讨论的就是行情是高位震荡还是继续上行，我们要看你到白银目前已经反弹至60周均线附近，目前的反弹高点就是受制于此；白银已经突破布林带上轨，同时还没有到达布林带上轨，从布林带的角度，白银还没有反弹到最高点，还有上行的空间；从k线形态看，白银上次反弹的高点以实体部分而论，也是4300的整数关口，在伊拉克问题还没有得到妥善解决的情况下，地缘政治依然可以推高价格。
　　
　　从日线看，白银目前不仅已经突破年线的压制，同时也突破布林带上轨的限制，上方空间全部打开，多头处于轻装上阵的形势，稍有动力即可再次上攻，目前的走势是高位震荡，如果白银能够回落至均线附近，然后得到支撑，白银后市的上涨就会更加有利，收回拳头是为了更有力地出拳。
　　
　　小时线，白银目前形成双重顶的走势，布林带出现收口的走势，过于发散的均线系统也需要一次回调来修复行情，龙鑫银预计白银会在高位震荡结束之后，就会回调，等到回调企稳之后，再次上涨。
　　
　　操作建议：3950附近做多，止损3920下方，目标4050-4150
　　
　　伦敦金
　　
　　黄金周线的反弹，目前已经触及黄金分割线的0.5附近，处于反弹的强弱分水岭的界限，如果成功突破黄金将会继续上涨，如果突破失败，黄金将会重回弱势。短期均线已经由阻力变为支撑，并且形成金叉，大阳线也表明多头的能量强大，后市向上突破的可能性大增，macd虽然还在零轴下方，但是金叉也已经形成，强势的格局已定，多头继续台上表演。
　　
　　日线看，黄金经过两周的反弹，形成v型反转，正三角形的破位并没有造成黄金的彻底崩盘，上周的反弹已经突破均线系统的重重压制，大阳线仿佛宣告多头的节目才刚刚开始，短期内还没有谢幕的可能，1300的突破只是信号，不是终点。
　　
　　小时线看，过于发散的均线系统对于多头是个不和谐的因素，快速上涨让多头感到力不从心，短期内形成的箱型震荡和长短期均线不断收口，也让行情得到适当的缓和，大涨之后，要么大幅回落，要么不断震荡来修复行情，修复结束之后，多头将会雄风再起，平步青云。
　　
　　操作建议：1285附近做多，止损1282下方，目标1295-1305
　　
　　综上所述，龙鑫银认为黄金白银维持强势不可避免，短期内需要回调来修复行情，调整结束之后，多头将会再次扬帆起航。
　　
　　今日关注
　　
　　伊拉克和乌克兰危机发展
　　
　　21:45 美国6月Markit制造业PMI初值
　　
　　22:00 美国5月成屋销售总数年化

龙鑫银 · 发表于 2014-7-13 15:44

面对损失
　　
　　面对帐面损失，交易员必定会承受重大的压力与恐惧。
　　
　　“承受压力与恐惧，这是很重要的经验，如此可以避免重蹈覆撤。恐惧是一种情绪，经常干扰判断；同样的道理，陶醉的心情也会影响判断。你必须保持绝对中性的立场。”
　　
　　所以，当你面临损失时，不要排斥恐惧的经验。可是，你必须善用这类的恐惧感，藉以防止未来的损失，千万不要因为恐惧既有的损失而越陷越深。当你查阅新价格的时候，不应该担心损失的程度，或期待情况可能好转。
　　
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　　“面对新的价格，你必须问自己一个问题，假设你还没有建立仓位，是否愿意在这个价格买进？如果答案是否定的，那就应该卖出。你必须非常客观地看待未平仓部位，如果你还没有建立仓位，现在是否愿意建立仓位？持有未平仓部位的过程中，新的资讯可能影响相关的预期。可是，你必须诚实面对自己。这是心态的问题。当仓位发生损失而出现新的消息，千万不可以跟自己讨价还价，欺骗自己情况已经发生变化，价格可能上涨。总之，跟自己打交道务必诚实，这是关键所在。”

龙鑫银 · 发表于 2014-7-14 11:07

　　如何处理获利
如同期待的心理一样，还有另一种情绪障碍往往造成不能客观分析未平仓部位，交易员经常担心未实现的获利可能消失。
“‘迅速认赔而让获利部位继续发展’，这种说法虽然有点陈词滥调，但也是不变的真理。许多人都刚好背道而驰。大家都希望获利，内部的规定也经常鼓励这么做。很多人都把未实现的获利视为不存在。他们认为，获利了结才代表真正的获利，在此之前都是假的；认赔出场则相当于承认错误。”
同样地，交易员必须抛除这种“必须获利”的情结。反之，问题的症结在于：建立仓位的根据是否正确。为了保持客观的态度，伯纳德·奥佩蒂特的考虑重点在于仓位的相关预期。
“如果预期中的事件没有发生，我就出场。至于出场究竟是获利还是亏损，完全不重要。一旦发现自己判断的情节出现错误，立即出场。还有另一种类似而比较容易处理的情况，如果我预期发生的时期都已经发生，也应该获利了结。这两种情况都相对容易应付，但事态的发展介于两个极端之间，那就比较麻烦了。”

龙鑫银 · 发表于 2014-7-14 16:44

　龙鑫银-交易：艺术与科学
“我想科学训练是一项正数，虽然有时候也会造成妨碍，因为金融市场并不存在诸如物理与数学之类的真理。可是，就思考的逻辑结构来说，科学训练还是有正面的助益。科学家必须诚实对待自己。这个领域内没于打混仗的余地。如果某个试验的结果不行，那就是不行，不能打马虎眼。事实就是事实，不能凭空捏造。”
可是，纵使尽量客观，但交易毕竟不是机械性的行为，其中存在相当大的技巧发挥空间。瑞士人擅长于制造漂亮的手表，不是吗？
“交易的艺术成分远远超过科学。当交易员拟定一项决策，他绝对不可能完全了解该项决策背后的每项立论根据。你必须日夜思考行情的可能发展与交易的对策，但到达某个节骨眼上，就必须扣动扳机。拟定交易决策之前，你可能考虑千百种细节，如果我提出一个问题：‘你为什么买进这个而卖出那个？’你恐怕没有办法说出个所以然来。当然，你可以提出一些理由，但绝对不是完整的答案。你的决策可能是来自于最近三天的综合思考，所以要花三天的时间才解释得清楚。许多因素都存在于潜意识的层面。你不确定哪项因素促使你扣动扳机。从这个角度来说，艺术的成分超过科学，因为你没有办法充分说明行为的动机。选择权交易涉及许多科学成分，必须同时具备科学的训练与艺术的修养。这也是为什么很难找到优秀的衍生性产品交易员的原因。”

龙鑫银 · 发表于 2014-7-14 20:09

所谓的交易风险，当然是指价格波动率而言。谈论价格波动率势必涉及机率的概念。根据某特定股票的历史价格波动率，我们可以估计该股票到达某目标价位的发生机率。因此，风险、价格波动率与机率局于不可分割的观念。优秀的交易员会等待胜算最高的机会——换言之，有利走势发生的机率最高而不利走势发生的机率最低。另外，不同于业余的交易者．优秀的专业交易员了解一点，风险与报酬之间并不必然维持正向的线性关系。某些情况下．你可以发现风险极低而报酬极高的交易机会。
　　
　　“重点是你必须从理性的角度处理风险，而且还要一些想象力。优秀的交易员知道如何与何时承担风险，也清楚如何与何时避开风险。有些风险你必须承担，有些风险你不可以承担。关键在于如何区别这两者。你不需承担重大的风险，就足以赢取重大的获利。许多交易机会蕴含着可观的获利，但风险并不持别高。研究相关的市场行情与交易对象，或许必须花费大量的时间与精力，但实际投入的资金未必承担太大的风险。。

龙鑫银 · 发表于 2014-7-14 21:46

资金管理
　　
　　风险分析与管理的工作，不仅仅局限在价格波动率与机率上还包括资金管理。
　　
　　“你必须设定严谨的资金管理制度。绝对不允许自己越陷越深。你可以采用某种最大连续损失的规定，或设定某个风险值。你也可以采用某种操作法则，例如：‘损失不可超过某个限度’。你必须具备这类的心理规范，任何时候都不可以承担设定范围之外的风险。你必须确定自己不会被三震出局，这点很重要。情况很容易失控，必须有明确的规范。”
　　
　　设计资金管理的制度，你可以考虑下面几点：
　　
　　．任何单笔交易中, 我能够承担的最大风险金额是多少?换言之，每笔交易最多能够承担多少损失?请注意，一系列的交易可能连续发生损失，为了保留交易实力，每笔交易我最多能够允许多少金额的损失?
　　
　　．一旦交易部位建立之后,我最多准备承担多大百分比的损失?某些人利用‘风险值’(value at risk)的观念拟定这项决策，这是根据所有末平仓部位可能结果的机率分配而计算的数值，代表部位承担的风险总金额。

龙鑫银 · 发表于 2014-7-15 14:50

分散的投资组合
　　
　　分散投资是风险控制与资金管理的相关议题。
　　
　　“一般而言，在特定的风险水准下，通过分散投资可以提高报酬率。从另一个角度来说，对于特定的期望报酬率，如果不进行分散投资，你将承担较高的风险。如果比较l000个部位与10个部位，分散投资的效益就非常有限了。如果由1个部位分散为10个部位，效益非常明显．但由10个部位分散为100个部位，应该不会有太大的额外效益。分散投资存在一个最佳的水准，超过这个水准之后将带来反效果。
　　
　　伯纳槐·奥佩蒂持虽然相信分散投资的效益，但也不主张过度的分散。分散投资是提高风险／报酬比率的有效方法。可是，如果投资组合的部位太过于分散，你可能照顾不过来，反而提高损失的可能性。采取分散投资的策略，必须记住：
　　
　　● 如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。
　　
　　● 个别部位的规模必须类似。如果九个部位的规模都是10美元，第十个部位的规模为10,000美元，这类的分散投资没有太大的意义。
　　
　　● 个别部位的价格波动率应该类似。让我们考虑10，000美元的三个月期英镑存款期货契约与10,000美元的长期公债部位，两者显然不可相提并论。

龙鑫银 · 发表于 2014-7-17 16:06

　一、理财的三个环节
　　
　　1、攒钱：挣一个花两个一辈子都是穷人。一个月强制拿出10%的钱存在银行里，很多人说做不到。那么如果你的公司经营不好，老总要削减开支，给你两个选择，第一是把你开除，补偿两个月工资，第二是把你一千元的工资降到九百元，你能接受哪个方案？99%的人都能接受第二个方案。那么你给自己做个强制储蓄，发下钱后直接将10%的钱存入银行，不迈出这一步，你就永远没有钱花。
　　
　　2、生钱：基金、股票、债券、不动产、黄金
　　
　　3、护钱：天有不测风云，谁也不知道会出什么事，所以要给自己买保险，保险是理财的重要手段，但不是全部。生钱就像打一口井，为你的水库注入源源不断的水源，但是光有打井还不够，要为水库修个堤坝——意外、住院、大病。因为开车撞人倾家荡产的例子。坐飞机的例子：一个月我有时需要坐十次飞机，每次飞机起飞和降落的时候我都会双手合十，我并不是信什么东西，我只是觉得自己的生命又重新被自己掌握了，因为在天上不知道会发生什么。所以每次坐飞机我都买了88元保50万的意外险，这是给家人的爱心和责任，这50万够我的妻子和孩子生活两年，两年时间她可以改嫁。

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