杜益鑫：金银上下焦灼迎圣诞

杜益鑫

　　12月15日至19日当周国际现货黄金价格一如市场预期收跌，仍挣扎在千二关口下方，因美联储加息预期心理激励美元上涨，投资者风险偏好增强。黄金周线收在1195.35美元/盎司，跌幅0.23%。周五(12月19日)在本周行情的收官阶段，美联储四位官员登台亮相，对美国经济前景及政策发表各自观点，整体上再度强化美国明年加息预期。在此背景下，美元指数维持强劲涨势，一举突破八年高位，黄金承压。下周西方迎来圣诞节假期，市场交易料将清淡，黄金市场的交投也将随之平静，或将继续走震荡模式。但数据面却依然热闹，不仅有美、英、法三国公布第三季GDP数据，还将迎来美联储看重的通胀指标——PCE物价指数。主要央行则进入休假模式，只有日本央行(BOJ)将公布11月政策会议记录。
　　
　　全球股市涨跌不一。道指全周上涨3%，标普500指数上涨3.4%创10月以来最大周涨幅，纳指上涨2.4%。美联储将稳定缓慢加息的言论提振了美股市场。周五欧洲股市收盘上涨0.4%，主要由于最近以来倍受打击的能源股反弹；受西方制裁和油价下跌的影响，俄罗斯经济前景黯淡，这已经导致俄罗斯资产最近遭遇重挫，俄罗斯MICEX指数收跌1.9%
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　　美联储“鹰”歌飞扬，黄金连涨两周后转跌
　　
" M* c/ [  q) E( w% z8 y7 b　　美联储周三结束两天会议之后，暗示将在明年加息，但表示会以耐心来决定升息时机。这使得黄金跌幅受到抑制。
　　
' k( s: _9 V& L　　杜益鑫认为，美联储声明之后，以美元上涨的劲道来看，黄金却没有出现大幅下跌，这让人颇感意外。预计金价在明年上半年会有一些压力，归因于美国加息效应，加息可能是在第二季，还有因为通胀预期下滑、油价下跌、美国以外的经济情况疲弱等因素，届时金价可能会见到1100美元/盎司左右。”
　　
　　笔者觉得，年底前市况清淡，一些基金选择在场边观望，其他人则是少量的逢低买进。
　　
5 U" t0 a& C4 l: f7 `4 l　　俄粉碎售金谣言，11月购金60万盎司
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% W! H' s; T' @0 l7 Z　　市场在周二(12月18日)报道传出俄罗斯已经开始出售黄金的谣言之际，应当注意的是法国兴业银行的言辞与其来源存在矛盾。以间接的方式来看，法兴银行突然对俄罗斯稳定其经济非常感兴趣，因为此前就已经讲道“俄罗斯的危机蔓延至欧洲的银行业，致使法国兴业银行以及奥地利第三大银行Raiffeisen银行股价暴跌，从而导致近期法国兴业银行违约风险增加。所以如果俄罗斯廉价出售黄金而稳定卢布则会减少危机蔓延的恐惧情绪，阻止法国兴业银行股价下跌或许是该报道的来源。”
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　　但俄罗斯金融管理局对谣言作出了明确回应，称俄罗斯至少在11月并未出售黄金，相反其在11月却购买了60万盎司的黄金。截止12月1日俄罗斯的货币黄金持有量为3820万盎司，高于11月1日的3760盎司。
　　
　　从11月起，金价和油价再次在不同方向走动，油价因供应充分而面临很大压力，但受到印度取消80:20规则的推动金价则再度出现回升。此外，对美元的担忧和全球经济的担忧也带来了一些避险需求。据国际货币基金组织(IMF)数据，俄罗斯这一全球最大的原油出口国之一在今年1到9月增持了115吨，10月增持了18.9吨。
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- s! k! L; _" S0 u' D# K4 _. d　　美国原油期货价格周五收盘涨逾5%，脱离逾五年(2009年5月份以来)最低收盘位，一改日内稍早颓势，因沙特石油部长欧那密(AliAl-Naimi)周四(12月18日)讲话推高原油市场波动性，市场出现回补头寸现象，且原油空头在周末和圣诞节之前放量上涨。