杜益鑫：金银年线收阴，新年依旧不乐观

杜益鑫

　　黄金12月走势一度惊心动魄差点收不成阳线，最高价为1238美元最低位1142美元收盘在1183美元附近，1月2日周线收盘再度反弹到1190美元附近收盘。白银12月从17.31美元跌落后持续横盘整理在15.5美元附近，最终1月2日收周线为15.73美元附近。
5 X- l9 V, V* J4 \: U' p% X　　
. W- u0 ?! B7 a- M/ F( \( x! o　　12月份收成阳线是近四年以来的首次，自从去年11月份企稳反弹以来，总算巩固住了反弹的成果;至此，去年7月份展开连跌走势到11月份停下来，展开调整到年底收盘，这样的走势会对今年1月份构成什么影响呢?当前金银的主导因素有哪些呢?
! x6 c5 v) A' v& l( {( d8 z　　
0 V9 f. K  D- P$ Z1 u　　首先，12月份收阳对今年1月份的走势构成了较为乐观的基调，虽然当前美元的反弹构成了超强的吸引力和对金银的打压;但是金银的反弹基础依旧存在，支持也在美元上涨过程中得到了增强。金银屡次下跌都很高快速反弹收阳就证明，当前的走势多头的力量并不弱，全世界都看到了美元的和强势和金银的弱势，那么金银还能收到相对高的位置并没有展开大规模的下跌，这说明了什么呢?
2 L% ~; X! w' I, e, R　　
　　其次，对金银走势影响最大的还是美元的反弹和美股的上涨走势，支持二者走势的当然有美国经济走势和美国货币政策的双规联动支持，当前，由美股领涨的市场已经从资本转换为现货市场，领头羊换成了美元就将加速其他非美货币和金银的走势衰落，例如今年美元对欧元上涨12%,兑日元上涨13%等等。
5 |# ?; \# H& v& b　　
　　第三，地缘政局对当前的金银走势影响并不明确，无法量化或关联，这种影响是模糊的，时好时坏;等事情热闹起来我们再来关注金银行情都走完，我们分析只能炒冷饭。这其中包括欧美联合制裁俄罗斯导致的卢布贬值的走势，这种突如其来的汇率波动和金融秩序的动荡很难直接测算对金银的打击或支持。突发性的因素只能导致超短线的波动。
　　
+ E7 A( n4 t2 B' @& Z　　第四，油价的下跌以及由此引发的有关需求放缓进而导致资金的避险需求对金银的走势影响同样是模糊的;油价到1月2日最新走势是连续6个月的下跌走势，美油跌至52美油/桶的位置;而布油则跌至5548附近。尽管不断有分析认为油价下跌助跌了金银的走势，但是金银的下跌并不是从7月份才开始，而是再在去年第一波的高峰1392美元就开始下跌。而且二者下跌途中的走势迥异，金银10月份触底11到12月是小反弹，油价则一跌到底。
　　
/ n7 [% {, p7 [  C　　第五，从全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓看，倒是一路减持到近6年的新低附近，当前的持仓为709.02吨，2008年9月22日的持仓为709.62，只是当初一个是经过四年的增持到这个位置，而当前则是经过六年减持到了同样的位置。终点回到起点，基本这样的减持肯定会延续，或许我们陆续可以看到回到2007年甚至2006年。
　　
9 f: a+ J$ C5 @2 I$ ^　　第六，根据美国商品交易管理委员会(CFTC)公布，截至2014年12月23日纽约商品期货交易所(COMEX)期金持仓状况报告显示，未平仓的合约是375,212口;12月份总体看仅在12月23日公布的数据中减持了-7498口，净持仓12月份依旧增加了3万4703口。
2 V" j+ v7 X0 a& o- I　　
' q& \( o/ _3 |" L, w7 |　　综合基本面的因素看，金银走势深受美元反弹的压力所牵制，无法有较大的规模的反弹力度，但是多头不断的反扑也造成跌破支持成为假跌破;保持总体趋势看二次测底是比较明智的选择，基本面看1月份走势也不容乐观，或许要说今年不乐观。
/ m4 }" h- h" e  H　　
　　技术分析看，黄金12月线收盘为倒锤子K线，结合11月份的十字线，有见底的可能，月线技术指标钝化严重，不过基本处在低位超卖区。月线的形态分析看，在1200美元附近形成了较强的反弹阻力，破位跌破的支持后反测阻力趋势。
　　
9 N" W9 G( [; K# h* I# s4 z. H) M* J　　白银的走势十字线收阳，银价触底是在12月份完成，这是金银的不同;而且月线指标分析看，MACD的快慢线有金叉后二次触底的趋势，尽管也处在钝化中但并不是完全没有继续;其余指标超卖区调整。
　　
* J- F1 }+ {# m! c% [  X　　1月份总体金银的走势反复抵抗式调整回来，期间还有多头的希望，1月份在大部分时间里面都是酝酿另一个波段的时间，今年则因为有11月份反弹的余波而显得较为复杂。黄金的阻力在1210美元附近，而支持则降至1140美元附近。白银的阻力在16.4美元附近，支持15美元附近。‍