杜益鑫：金银或因Fed纪要平淡出现连续第二日下滑

杜益鑫

　　虽然北京时间周四(1月8日)凌晨3点公布美联储会议纪要凸显中性，但未能打消市场预期美联储将在今年6月份左右加息的疑虑，国际现货黄金价格日内进一步下滑，最低暂时下探至1204.70美元/盎司。而明日又将迎来非农数据，料将录得连续第二日下滑。
' N; o4 q% Y) X/ s5 x/ k6 x　　
; r4 G% [) y% M6 @0 ?　　黄金在本周初曾升到三周高点1222.40美元/盎司，因希腊可能退出欧元区的政治忧虑打压全球股市走低，提振了金市。
& s* a$ W2 E5 R' @+ t- z  ?　　
( p' Q; |% X3 ?/ B8 F' _　　笔者认为12月会议纪要并未改变市场对美联储升息升息时间的预期。预计，美联储将在2015年夏季开始升息。
4 R  P0 K* ?! ~* y) g# i　　
* ?9 i% r5 X# }7 h4 t/ Q( y4 m　　杜益鑫认为，美联储在上次会议上将前瞻性指引更改为“耐心”，其依据是美国的经济取得的进展和增加货币政策的灵活性(主要依据经济数据)。美联储将国际形势看做美国经济下行的主要风险，如果国际形势继续恶化，其对美国通胀和财政政策的影响将被密切关注。
　　
! I6 r1 K% }. ]" A% n　　隔夜公布的美联储12月FOMC会议纪要显示，美联储官员认为4月份之前利率不大可能上升，大多数与会者认为，“耐心”一词表明FOMC可能不会再未来几次会议上启动利率正常化。耐心意味着“未来两次会议”不加息，美联储还强调首次加息时间将取决于新的经济数据。
　　
/ ^% w/ v$ w' A0 E: ?3 G　　会议纪要还显示，FOMC注意到，利率正常化可能会在核心通胀率接近当前水平的情况下启动，哪怕对通胀率会随着时间的推移而升向2%的通胀目标抱有信心。
　　
9 p9 q3 C8 [7 W- G3 j　　黄金日内已经丧失了再度冲刺1220/30的动能，转而很有可能再度回到此前1180至1210美元/盎司之间的震荡区间。而周五(1月9日）黄金显然又将经受考验。美国12月非农数据的来袭，对于黄金来说，显然，又会是另一场噩梦。但从技术层面看，即便非农数据再创辉煌，黄金的承压空间可能还是会在1180美元/盎司一带，跌破1180美元/盎司的可能性仍然不高。从12月至今，黄金都在上演着区间整理。
: _, D/ S$ d& E+ w! O) Z; [　　
　　美国自动化数据处理公司周三(1月7日)，美国12月ADP就业增加加速，这也令市场对于周五的非农就业报告信心更为充足。数据显示，美国12月ADP就业人数增加24.1万人，预期增加22.6万人，前值增加22.7万人。
: K$ v8 ?( B! y" _9 |& s5 L, j　　
　　美国12月份公布的经济数据总体上喜忧参半，虽然非农就业人口增幅可能不及11月的32.1万，但均衡来看，指标仍暗示非农就业人口将以稳固的态势增长。
　　
- ~7 P( F( s4 U: [4 ]# G( ^　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDRGoldTrustGLD的持仓量在周三减少0.42%，至704.83吨，为2008年底以来最低。