杜益鑫：如何利用道氏理论分析贵金属市场的趋势

杜益鑫

　　一、道氏的三种走势(短期,中期,长期趋势)
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0 B, Q! a2 c- \& {& B! X　　任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。
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2 h/ F; n3 D  W7 O& p　　二、主要走势(多头或空头市场)
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　　主要走势:主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
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　　三、主要的多头市场(也有三个主要的阶段)
　　
　　主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股.票价格。
　　
! ?+ a0 B3 {  q; C, \+ P, W( n　　四、主要的空头市场(包含三个主要的阶段)
　　
　　主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股.票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。
　　
! H: }1 _7 N& f0 a1 L0 c% k0 }　　五、次级折返走势
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' U- S: F, \/ ~6 [1 M3 k  p, I  C　　次级折返走势：次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。