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杜益鑫:加息利空或消化 黄金有望触底回升

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发表于 2015-3-18 10:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
  美元指数的剽悍涨势几乎无坚不摧,黄金多头的信心也不例外。当前贵金属市场普遍聚焦于美联储加息时间,出于对美联储提前加息的恐惧,对冲基金已表现出减持黄金多头头寸的态势。不过,市场普遍认为,虽然美联储加息将使金价承压,但市场对美联储加息的利空已有一定消化,中期来看,黄金料处于区间震荡,甚至可能在美联储加息之后走出一波反弹态势。
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9 E% `# W8 D7 I  黄金净多头寸大减( x, `  Z- @% u" h, A
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  美国商品期货交易委员会(CFTC)于3月13日公布的周度报告显示,截至3月10日当周,对冲基金和基金经理减持COMEX黄金、白银期货及期权净多头头寸。其中,COMEX黄金投机净多头头寸减少23041手,至64925手。此外,上周黄金ETF产品的流出也达到了18.9吨,创去年11月来最大周度流出。8 u- U4 h% S; G
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  “作为贵金属市场最敏感的神经中枢,COMEX黄金期货期权净多头的持续锐减,直观阐述了当前市场浓厚的看空氛围。”笔者认为,市场之所以坚定看空,一方面是伴随着原油价格的不断创新低,市场对于大宗商品会拖累国际金价存有一定预期;另一方面,从投资回报率上看,金价若下破2014年低点,后市可能会有更高的空头回报,于是多头择机撤退。
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  机构投资者减持黄金多头头寸,对期货市场带来较强卖压,这无疑利空黄金价格。纽约金指在最近六个交易日内累计下跌0.65%,至1156.7美元/盎司的加权均价,虽较之前有所企稳,但仍未扭转下行的趋势。
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) p* R' `: i/ O" k  B3 K  美联储加息非“致命一击”
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# w6 W( M+ O) t. ~1 b! F  展望黄金后市,市场普遍聚焦于美联储加息日期。据悉,美联储官员近期将讨论美国经济是否已经足够好,美联储是否在声明中移除“耐心”加息一词。近期公布的劳工市场数据向好,使得美联储升息概率增加,这打压了黄金这一避险资产的价格。( V& u! ?- x& f( a( F
  
1 o5 _+ m% j3 `# A# p8 y3 g  目前市场上唯一关注的就是美联储耐心是否不再,并已经准备好加息,若果真如此,黄金将应声下跌。如果经济持续改善,这对于黄金来说是个负面消息,因其肯定会推动美元走升。
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  不过也有人认为即便美联储加息预期升温,对金价的影响也不足以称之为“致命一击”。
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  C& r; a3 }8 `# b* ]) }  当前美元对于黄金的压制其实是越来越不明显,而且美联储期望的基准利率并不高,不会超过2%,这从历史上来看也是非常低的水平,因此市场很可能在美联储议息之后黄金再次出现一波反弹,目前的黄金其实就是一个大幅区间震荡的格局。: k$ r" {7 M" ]+ U3 b" l0 r2 u
  
- i' f0 _. B' i* e7 z+ X. {  美元加息预期事实上只是影响贵金属走势的一个原因,其他的影响因素还有很多,比如金融危机、世界经济走势、本地利率、石油价格等等。拿石油来说,金银本身是通胀之下的保值品,而石油价格上涨意味着通胀会随之而来,金价也会随之上涨。
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  目前外界经济形势比较波动,未来金银等贵金属走势也将进入持续的震荡期。目前与黄金荣辱与共的白银已经出现比黄金更具投资价值的机会,可以长线买入。白银价格已经比较低,确实是比较好的投资机会。
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5 M- X2 T1 ^: j0 W3 h  笔者认为很多人在踏进贵金属投资理财的门槛时,并没有很好地了解贵金属投资的风险,只是感觉到有人赚到钱,自己也进来博博运气,这种做法是不可取的。在进行投资理财前一定要认真地了解相关知识,尤其是可以通过模拟盘进行熟悉和练习,在没有充分了解风险之前,不应该马上进行贵金属投资。
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