【刘启鑫】：恐慌情绪支撑贵金属，金银能否借此翻身？

刘启鑫

【刘启鑫】：恐慌情绪支撑贵金属，金银能否借此翻身？
　　
　　周四(10月16日)欧市盘中，现货黄金窄幅波动，金价日内波幅未超过8美元，在上个交易日大涨之后，金价暂时休整。在周三美国方面公布了一系列疲软的数据之后，金融市场仿佛一时间就被恐慌淹没，风险资金大规模逃离，黄金波动率指数也升至11个月来最高水平。市场上甚至有人认为，金价在目前已经触底，避险因素将会推升金价持续走高。在经历了一日之后，投资者需要冷静思考，避险因素真的能让金价反转吗？
　　
　　美银美林10月基金经理调查结果显示，受访者对全球经济以及股市的看法达到两年来最悲观的程度。数据显示，基金经理的风险厌恶情绪大增，股票超配比例从9月的47%大幅下降至34%，为两年来最低水平；净占比32%的受访者认为明年全球经济将走强，较9月调查时低超过20%，也创下两年低位。
　　
　　对于炒作因素最明显的显现就是美国期货未平仓合约大幅增加。大量投机仓位进入市场。在下跌趋势过程中，最终的底部往往形成于市场人气最为疲软的时候，很多投机者建立大量多仓，这似乎说明金价的跌势还未终止。
　　
　　数据显示，期金市场的未平仓合约在近几个交易日有所增加。周一在期金市场中，未平仓合约增加了11543个，当天最活跃的12月期金合约价格上涨了8.3美元/盎司。此后数据显示，周二未平仓合约又增加了1360个，12月期金价格再涨4.3美元。笔者刘启鑫分析认为，这些合约带来的价格上涨，更多的是炒作因素，有限的数据引发的避险，或不能长久，金价的走势更多还在于美联储政策的决定。
　　
　　虽然美国近来经济表现疲软，众多数据显示美国经济增长仍然步履艰难。但是美国经济和其他非美经济体相比，仍然走在复苏的前列。当欧元区和日本在考虑进一步宽松的时候，当澳大利亚和加拿大在考虑是否由中性政策转为宽松的时候，当中国经济数据持续疲软的时候。美联储却在争论何时加息，明显的政策对比显示出美国经济逐渐复苏的大趋势不会改变，在这样的背景下，金价恐怕难以确实性的转势走高。
　　
　　

刘启鑫

刘启鑫祝大家：早日找到适合自己的投资技巧，收获更多的财富。