李石辉：美联储加息，原油何去何从

李石辉

【李石辉：市场动态】
　　
　　美国劳工部（DOL）周五公布的报告显示，10月就业人数增幅远超前值14.2万和预期值18.0万，达到27.1万。同时，失业率由5.1%降至5.0%；10月平均每小时工资月率增长0.4%，预期增长0.2%，前值增长持平；美国10月平均每小时工资年率上升2.5%，创2009年来最高水平，市场预期增长2.3%，前值为上升2.2%。
　　
　　非农就业报告不负美联储三巨头（耶伦、费希尔和杜德利）的期望，不仅如此，数据彻底改变了美联储资深**，FOMC票委，芝加哥联储主席埃文斯的论调，他首次表示“12月升息绝对有现实的可能性”，“将以开放思维去参加FOMC会议”。
　　
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　　在上周市场的精彩纷呈之后，本周的数据和事件似乎有所不及，但其中不乏看点。
　　
　　周初的美国10月就业市场状况指数(LMCI)料应该能够确认就业市场的强劲反弹，美联储12月加息预期有望进一步巩固。周二，美国10月进口物价指数稍晚出炉。周五则有美国10月PPI，数据能否锦上添花，为加息预期再添把火？在英国央行上周做出意外之举后，本周的就业数据又能带来什么样的信息呢？本周市场最终以欧元区3季度GDP和美国10月零售销售数据收场。
　　
　　除了经济数据，波士顿联储主席罗森格伦(EricRosengren)将在当地一项会议中就经济前景发表讲话。美联储标志性**人物埃文斯在上周转变论调后本周也有发言机会。圣路易斯联储主席布拉德和FOMC三位委员（耶伦，莱克和埃文斯）将在周四一起登场。紧随其后，杜德利和费希尔周五也将露面。本周美联储官员频频亮相，丝毫不输上周。
　　
　　【李石辉：非农爆表力挺加息油价下跌逾4%】
　　
　　美国WTI原油12月期货周五(11月6日)收跌0.91美元，或2.01%，报44.29美元/桶，本周下跌4.74%。伦敦方面，布伦特原油12月期货周五收跌0.56美元，或1.17%，报47.42美元/桶，本周下跌4.1%。美国10月非农数据完美逆袭，美元大受提振而强势走高，最终石油活跃钻井数连续10周下降也难阻油价昨日收跌。美国WTI原油期货价格盘中最低触及44.11美元/桶，布伦特原油期货价格盘中最低触及47.27美元/桶。那么，接下来石辉老师根据昨晚的消息面为大家做简要简要分析，非农数据明明利多，为何原油盘中不涨反跌？大环境下依然分为利好面与利空面
　　
　　首先，基本面利好因素：
　　
　　石辉获悉，截至11月6日当周美国石油活跃钻井数减少6座至572座，实现连续第10周减少，触及到2010年6月11日以来最低，同时美国石油和天然气活跃钻井总数减少4座至771座，目前达到2002年4月以来最低。与去年同期相比，美国当前的活跃钻井总数已经减少1154座，其中石油活跃钻井数减少了996座。
　　
　　与此同时，对原油走势影响极大的EIA最新数据显示，截至10月30日当周汽油库存下降330.0万桶，预测为下降100万桶。包括柴油和取暖油的精炼油库存下降130.0万桶，预测为下降180万桶；美国原油日均进口下降8.9万桶，为1991年来新低。
　　
　　据石辉了解，10月份OPEC原油产量环比小幅下降，因沙特和伊拉克产量下降抵消了非洲成员国的产量增长。此次调查基于船运数据、原油公司数据、OPEC官方资料以及能源咨询公司信息。具体结果显示，10月份OPEC日均原油产量为3164万桶，略低于9月份日均产量3176万桶，而沙特10月原油日均产量为1010万桶。
　　
　　最后，依然回归到我们国内数据，中国人民银行10月23日再次无预警实施“双降”，宣布下调存款利率和存款准备金率。消息公布后，股市上涨以及市场风险情绪急剧攀升也为油价提供了部分支撑。
　　
　　其次，基本面利空因素：
　　
　　大家密切关注的美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，远好于市场预期的增加18.0万人，同时10月失业率下降至5.0%，创2008年4月来最低。非农数据的靓丽表现大幅增加了美联储(FED)12月加息的几率，美元走强令原油等以美元计价的大宗商品价格承压。
　　
　　另一方面，周五公布的数据显示，法国9月贸易帐赤字规模走高，显示该国的贸易形势或有所恶化。同时德国9月工业订单意外下滑，主要因为海外需求趋弱，暗示德国经济在年底可能动力减弱。尽管欧洲央行的购债计划已经实施了半年多的时间，但是经济复苏依然疲软，这加重了市场对欧洲市场原油需求回升的担忧。
　　
　　那么，还是以原油库存数据为切入点，我们可以知道截至10月30日当周美国原油库存增加284.7万桶，分析师预计为增长280万桶。汽油库存下降330.0万桶，预测为下降100万桶。主要原油交割地，俄克拉何马州库欣地区库存增长21.2万桶。此外，美国原油日均产量微幅上升4.8万桶至916万桶，触及1个月来高位。
　　
　　俄罗斯能源部数据周一显示，俄罗斯10月原油日均产量录得后苏联时期纪录高位1078万桶，环比增长0.4%。俄罗斯10月原油产量达到4557.2万吨，而9月产量为4396.1万吨，或每日1074万桶。
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　　最后一点依然是国内数据对油价的影响，据石辉了解到，中国10月官方制造业采购经理人指数与上月持平，但再度低于市场预期，继续停留在荣枯线下方，加重了市场对世界第二大经济体能源需求的担忧。同时中国国内生产总值(GDP)数据显示，三季度经济增速放缓至6.9%，超过分析师预期的6.8%的增长，但差于第二季度7%的增幅。3季度GDP环比增长1.8%，市场预期的增长为1.7%。中国第三季度经济增长放缓至自全球金融危机开始以来最慢速度。