李石辉：黄金疲软，昔日风光不现！

李石辉

　　风险来自于你不知道自己在做什么--李石辉
　　
　　在李石辉老师看来，周三(11月11日)亚盘现货金价交投于1189.56美元/盎司附近，并且不断逼近近三个月低点。美元指数不断走强使得黄金多头大受打击，现货金价也是跌跌不休，且黄金持仓量也在不断下降，黄金这一避险资产大有一种落毛凤凰不如鸡的感觉。
　　
　　(现货金价日线图，图片来源：李石辉)
　　
　　李石辉老师认为，黄金作为避险资产属于无息资产，不像债券和股票，随着美联储加息预期的逼近，其吸引力也不断受到打压。据公布的全球最大美国SPDRGoldTrust基金公司的黄金ETF持仓量连续7天下降，现已降至2008年金融危机以来最低水平。
　　
　　11月9日，SPDRGoldTrust基金公司的黄金ETF持仓量下滑0.4%至666.11吨，这是自2008年9月以来的最低黄金持仓量。
　　
　　随着全球经济慢慢从金融危机中恢复，股市逐渐复苏，对避险资产的需求也逐渐减少，因此黄金价格一直处于熊市之中。目前，对着美国就业市场逐渐稳定，美联储表示，他们将开始9年来首次加息。美联储加息也使得黄金的吸引力进一步下跌，因为黄金作为无息资产的机会成本将提高。
　　
　　策略师MikeDragosits在一次电话采访中表示，如果美联储加息预期越来越近的话，那么现在投资黄金的理由将越来越少。投资者的资产逐渐从黄金这种避险资产中转移出来。黄金通常作为避险资产，随着运输成本的提高，市场对这种避险资产的需求也将逐渐减少，投资者将会寻找新的投资组合。
　　
　　金价年初至今已经下跌了近7.7%，并且有可能连续三年下跌。
　　
　　在李石辉老师看来，若美联储在12月加息，现货金价无疑将再次遭受重击。而中国经济疲软也将影响黄金的需求量，这对本就疲软的金价来说无疑是雪上加霜。
　　
　　“李石辉认为，有人欢喜，就必定有人忧愁”，这厢，中国电商巨头阿里巴巴旗下的天猫商城在2015年“双十一”之际仅用12分28秒就使其成交额破百亿元，仅用一个半小时其成交额就超过去年美国黑色星期五加网络星期一的全部交易额，其吸金能力令人惊叹！而那一厢，大宗商品市场正在经历最惨痛的岁月，真是凄凄惨惨戚戚啊！
　　
　　【李石辉：中美合力，大宗商品“熊”途依旧】
　　
　　衡量全球商品航运市场费用的波罗的海干散货指数(BDI)在周二(11月10日)降至622点，为连续第14个交易日下降，较8月高点1222点更是跌去近50%，逼近6月以来最低点。这一“风向标”不断下行，表明大宗商品仍熊途漫漫。而昨日早间公布的中国10月份CPI及PPI数据更是凸显国内通缩压力犹存，特别是工业领域深陷通缩困境，这将进一步导致企业盈利能力下降，影响企业投资，进而压制大宗商品需求，打压大宗商品价格。
　　
　　在李石辉看来，8月初以来公布的一系列中国经济数据相对低迷，加上当时市场愈加确信美联储将于12月加息，由此BDI指数触顶回落。尽管9、10月份美联储并未加息，但期间中国经济数据依然疲软，且全球经济形势也未有起色，因此BDI指数持续下滑。近期，美联储公布了新的经济模型，模型显示目前美国产出缺口大幅收窄，美国经济实质性疲软即将消失，加上美联储主席耶伦多次暗示12月份存在加息可能，从这个角度看BDI指数仍有下行空间，或将刷新年内低点
　　
　　【李石辉：金属市场一片狼藉，没一个拿得出手！】
　　
　　伦敦金属交易所(LME)基本金属周三延续隔夜跌势。期锌周二收跌2.4%领跌工业金属，连跌第五日，创7月以来最长连跌，盘中一度触及2010年6月以来最低点1576美元/吨，受累于美元走强、供应过剩以及主要金属消费国中国需求下滑的担忧。锌价年内至今已累积下跌24.52%。美元攀升至七个月高位，对金属价格带来压力，令以美元计价的商品对于美国以外的买家来说更贵。
　　
　　现货金下跌0.3%至1088.15美元/盎司，跌向三个月低位。金价在过去10个交易日中有九日下跌，从而导致技术面转弱。分析师称，下一个支撑位是7月触及的五年半低位1077美元。现货银跌至14.27美元的9月15日以来最低。现货钯金则上涨0.2%，徘徊在略高于周一触及的七周低位附近，周一钯金急跌4%，至592.50美元的七周最低。
　　
　　【中美联合打造商品市场“熊”市帝国】
　　
　　既然说到中国和美国因素，那笔者就简单扒一扒到底都有哪些利空？
　　
　　美国方面，强势美元实实在在摆在这里，随着10月非农就业报告超预期靓丽，以及美联储众高官“鹰”姿飒爽，12月加息几乎成为超大概率事件，这无疑将对大宗商品形成明显压制。美元指数昨日盘中一度触及4月以来最高99.50，直逼百点大关，年内迄今已经累计上涨近10%，兑其它G10货币全线上涨，其中兑纽元涨幅最大，达到16.20%。

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