李石辉：油价跌势才刚刚开始！

李石辉

　风险来自于你不知道自己在做什么—李石辉
　　
　　重点导读：相信最近广大的投资者都非常关心近期油价不断再创新低的原因，导致近期打压国际油价的主要因素有两大方面：一是美国原油库存不断攀升：二是市场对美联储加息味越来越浓重
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　　受上周五巴黎恐怖袭击事件影响，全球市场周一开启明显的避险模式，避险货币日元走强而欧元下滑，黄金、债市同样受避险买盘推高，而亚太股市则全线下挫。作为欧洲防御最严密的城市之一，巴黎发生连环枪击和自杀性炸弹11.16-油价伴随着巴黎恐袭再遭重创，历史总是惊人的相似？爆炸，可能加剧投资者对全球政治与经济前景的担心。
　　
　　国际油价再度迎来暴跌。数据显示，过去八天里，国际油价有七天下挫，累计跌幅达14%，创下2014年12月以来最快跌速。NYMEX原油最新报41.99美元，再度逼近40美元关口。
　　
　　对此现象，分析人士指出，当前国际油价最大的危险不是价位低，而是市场利好因素严重匮乏，找不到给力的潜在支撑，说油价身处四面楚歌的境地也不为过。
　　
　　供应过剩使油价承压
　　
　　由于陆上存储空间越来越少，大量原油被储存在海上油轮中。目前海上原油储能是今年早些时候的两倍，甚至超过全球每日原油供给量。再加上已达到历史高位的全球陆上储存量，严重的供应过剩现象毋庸置疑，油价在短期内恐难抬头。
　　
　　价格战加剧油价跌势
　　
　　11.16-油价伴随着巴黎恐袭再遭重创，历史总是惊人的相似？自去年开始，为了应对美国页岩油带来的冲击，保持市场份额，OPEC成员国统一采取了“不减产”策略。上周，在全球原油供求比例持续失衡的情况下，OPEC成员国再一次重申不减产立场，价格战仍在继续。
　　
　　上周二，两位OPEC代表称，OPEC考虑在今年12月4日的石油会议上将官方产量目标从3000万桶/日调整为3100万桶/日，OPEC秘书长巴德里表示：“OPEC不会接受低于40%的世界原油市场份额。”目前仅占全球原油市场33%份额，远远未达到其目标。
　　
　　继沙特、科威特之后，阿联酋也挺身而出，表示将继续新的能源项目，以便未来两到三年将其原油产能从当前的300万桶/日提高到350万桶/日。这种“砸锅卖铁”也要维持产量的策略必定会加剧原油的供应过剩局面，使价格维持低位弱势。
　　
　　实际上，当前市场最关心的是，当前国际油价年内是否还存在行情反转的希望，然而，从目前看来，仍是利空消息占据主导，油价年内翻身恐无望。
　　
　　11月9日布伦特原油期货价格曾出现上涨，走出连续三日的跌势，正是因为美元脱离了高位，但是美联储12月的升息可能无疑会使美元升值，从而拖累油价。OptionsXpress市场分析师BenLeBrun认为，美元或在美联储12月可能升息之前继续维持强势，成为油价及其他大宗商品价格的关键拖累因素。
　　
　　在供应方面，上周五，国际能源署(IEA)发布报告称，发达国家9月份总库存增长了1380万桶，至创纪录的约30亿桶，这可能进一步打压价格。
　　
　　不仅IEA，美国能源信息署(EIA)也对原油市场表示不乐观，上周四，EIA数据显示，美国11月4日当周EIA原油库存增加422.4万桶，大大超出预期的增加130万桶。且报告中还指出，上周美国国内原油产量上升25000桶至918.5万桶/日。数据公布后，WTI油价短线大幅波动后走低。而次日公布的数据显示，美国原油钻井平台数增加2个，为三个月来的首次增加，这再度打压了油价。
　　
　　同样，上周四晚公布的OPEC月度报告指出，欧佩克10月原油日产量较9月有所下滑，但目前原油库存过剩仍达到至少10年来最高。报告显示，10月欧佩克原油日产量减少25.65万桶至3138.2万桶，而今年市场对欧佩克原油的日需求量仅为2960万桶，低于当前日产量。
　　
　　除了供应端，原油需求方面的情况同样堪忧。全球经济脆弱复苏，增长缓慢，美国和欧洲高企的原油库存反映出整体消耗远远达不到强劲的地步。上周末爆发的巴黎恐怖袭击事件，为欧洲各国的经济复苏再添阻力，进一步削弱了原油的需求前景。
　　
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