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支持方:
对于全国人民普遍关心的人民币汇率问题，吴敬琏给记者的回答是：人民币会升值，但目前没有时间表。
人民币低估对谁都没好处
吴敬琏进一步解释了人民币升值的可能性和必要性。他认为，人民币低估过多对谁都不利。对于贸易伙伴，它可能会形成不公平的竞争，对于国内企业，它会传递一种错误信息，使企业失去压力，不去努力提高技术含量，不去努力提高产品附加值，只是靠便宜的价格去抢市场，这肯定不利于企业长远的发展。
晚动不如早动
人民币汇率政策的调整时机已经来临，晚动不如早动，政府应该果断地采取措施，首先一次性地调整人民币汇率，并坚定地抗击投机资本，以彻底消除当前的升值预期。社科院世经所所长助理何帆博士认为，成功地调整人民币汇率政策，对于未来的宏观经济稳定、贸易品部门与非贸易品部门产业间的平衡发展以及中国经济可持续增长都具有深远而积极的意义。
但他同时指出，人民币汇率的调整可谓牵一发而动全身，因此调整汇率政策需要慎重决策，把握住调整汇率的最佳时机。
来自国际的经验表明，汇率政策主动调整优于被动调整，调整越早成本越低，而且汇率制度的变化并没有对经济造成太大的冲击，恰恰相反在货币危机或经济危机中被迫放弃钉住汇率制度的国家，如墨西哥和泰国均经历了货币大幅度贬值，金融体系崩溃，经济增长放缓和政治动荡等一系列打击。
如何选择人民币汇率政策调整的最佳时机?
何帆认为，关键点在于出其不意，也就是市场上不存在普遍、严重的人民币升值预期之时。他分析，如果市场上存在普遍和严重的升值预期，就会带来热钱大量流入，一旦政府在这时贸然调整汇率政策，可能会发生两种情况：要么国际游资认为人民币汇率的调整尚未到位，热钱进一步大举流入，豪赌人民币继续升值；要么国际游资认为人民币汇率调整已经到位，那么就会在大赚一笔之后兑换成美元汇出，于是资本流动发生逆转，短期内大量资本流出可能会引发国际收支危机。
人民币升值压力犹存
业界普遍同意这样一种观点，人民币升值压力仍然存在。原因很简单，2004年末国家外汇储备为6099亿美元，比2003年末又大幅增加了2067亿美元。由于我国一直实行相对固定的汇率制度，央行必须要对这些增加的外汇储备采取冲销手段，以减少货币供应被动放大的影响。这种冲销手段目前主要就是央行票据形式，这又造成了新的成本，央行每年要为自己创造的“负债”支付大笔利息，截至去年底，央行票据留存余额9700多亿元中，预计在2005年需要集中到期兑付9400多亿元，按照6个月央行票据3.4%左右的参考收益率来计算，央行必须为此支付300亿元人民币，这还不包括2005年当年发行且当年到期的短期央行票据。
循环往复，央行逐渐陷入一种滚雪球式的困境，货币政策的独立性越来越难以得到保证。因此，政府必须对人民币升值问题采取必要的措施。
一旦人民币升值，受汇率影响最大的行业，正是那些出口加工型企业，特别是纺织品和鞋类制品行业，而其利润额目前一般在5%左右，人民币升值5%之内对他们冲击最小。综上所述，即使今年人民币升值，幅度也可能在5%之内为宜。
反对方
本报讯诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨和罗伯特·蒙代尔认为，人民币升值既不利于中国消除农村的贫困，缩小城乡差距，对美国经济也没有多少益处，中国的货币不应该升值。
美国哥伦比亚大学教授斯蒂格利茨本周在出席财政部主办的“中国和世界经济”研讨会时说，目前中国贸易收支状况很好，国际贸易盈余很小。从经济角度看，没有必要将人民币升值。
蒙代尔在“中国发展高层论坛”上表示，中国应该保持人民币汇率的稳定。尤其考虑到中国幅员广大，地区发展不平衡。中国应吸取欧洲的经验。欧元实行浮动利率曾导致汇率的大起大落，引发更多的货币投机活动。人民币升值会推迟人民币的可兑换性，减少外资的流入。人民币升值还会造成东南亚地区经济不稳定，甚至会影响中国履行入世的承诺，恐怕“有百害而无一利”。
两位经济学家表示，要求人民币升值，在经济学上是站不住脚的。要求人民币升值的那些人是出于政治目的。
[世华财讯]法国央行行长诺耶尔称，鉴于中国经济和金融体系间的差距，施压中国升值人民币将会起到反作用。
斯蒂格里茨
人民币升值对改善美国贸易赤字问题作用不大，更无助于减缓美元走弱的压力。
他认为人民币是低估的。但与其升值要付出庞大成本，斯蒂格里茨建议可以动用行政措施，替代人民币升值，例如开征出口税和资本税，减缓特定产业的出口激增及热钱流入内地
[ Last edited by 左岸水妖 on 2005-5-13 at 19:53 ] |
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发表于 2005-5-13 13:09
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