罗慕溪：超级数据周盛宴开启，美指强势原油暂遇冷

罗慕溪

　　诚信于行，服务至心；追求机遇，把握财富。——罗慕溪(中诚财阀理财联盟高级分析师)

　　超级数据周盛宴本周开启

　　12月3日欧洲央行将召开货币政策会议，并在北京时间20:45 公布欧洲央行基准利率。

　　12月4日OPEC将在维也纳举行会议讨论年度政策问题，原油价格及高产量政策改变与否料会是会议的焦点话题，油价将走向分岔路口，料会议前后油价将震荡。

　　12月4日北京时间21:30将公布美国11月季调后非农就业人口数据，罗慕溪此前曾提及，非农报告将是12月16日美联储利率决议之前，12月4日的美国非农就业人数是决议前最重要的数据，

　　超级数据周盛宴本周开启，欧美各国央行，IMF、OPEC各组织盛装登场。惠誉预计今日人民币入SDR篮子，与路透调查结果相符。欧洲央行将于12月3日发表月度政策声明。目前市场普遍预期欧洲央行将在12月3日的货币政策会议上采取进一步刺激措施。12月4日将公布美国11月季调后非农就业人口数据，12月16日美联储利率决议之前，美国非农就业人数是决议前最重要的数据。12月4日OPEC将在维也纳举行会议讨论年度政策问题。

　　市场普遍预期欧央行**

　　欧洲央行将于12月3日发表月度政策声明。目前市场普遍预期欧洲央行将在12月3日的货币政策会议上采取进一步刺激措施。不过，德拉吉还是有可能在12月的会议上令投资者失望。Robin Brooks等高盛(Goldman Sachs)分析师在给客户的报告中称，欧洲央行(ECB)在会议上以强于预期的**立场使市场感到意外并不会遇到太大的阻力。法国外贸银行(Natixis)表示，欧洲央行采取新的刺激看来已经板上钉钉。不过，德拉吉还是有可能在12月的会议上令投资者失望。

　　欧洲央行行长德拉吉在上周五的讲话中表态非常**。他表示，近几个月通胀下行风险已经上升。为了确保对通胀路径的持续调整，货币政策将尽可能长的保持宽松。考虑到欧洲目前低迷的通胀，很难想象欧洲央行不会在12月的会议上采取新的行动。现在的问题是，欧洲央行会以什么样的形式加大刺激。Natixis预计，欧洲央行将下调存款利率10个基点、延长QE 3个月至2016年12月并扩大月度QE规模至800亿欧元。这与路透社的调查基本一致。路透的调查显示，分析师们预计欧洲央行有80%的可能在12月会议上加大刺激——下调存款利率10个基点，并将QE规模上升至每月750亿欧元。

　　不过，德拉吉还是有可能在12月的会议上令投资者失望。欧洲央行已经养成了超出市场预期的习惯，且欧洲央行官员已经暗示，欧洲央行将开启更激进的宽松模式。Natixis认为，德拉吉可能在12月令投资者失望。诚然，通胀展望今年表现低迷，今年3月，当欧洲央行工作人员将QE的效果计入模型时，其预计2016年和2017年的通胀分别为1.5%和1.8%。然而这次，欧洲央行员工预计的通胀更远离欧洲央行略低于2%的通胀目标，分别为1.0%和1.7%。尽管通胀前景趋于低迷，但其仍然符合欧元区经济缓慢复苏、通胀逐步上升的趋势。显然欧洲央行无法永远超出市场的预期。不过，如果欧洲央行本次令市场失望市场参与者将受到压力。是否让市场继续失望的主动权就回到了欧洲央行的手上。

　　预计月底中国入SDR篮子，与路透调查结果相符

　　国际著名评级机构惠誉(Fitch)上周四(11月26日)确认中国“A+”评级，展望为稳定，且预计国际货币基金组织(IMF)执行董事会将在11月30日会议上将人民币纳入SDR货币篮子。路透最新调查也显示，分析师预期IMF几乎肯定会在11月30日会议上把人民币纳入特别提款权(SDR)货币篮子。一旦人民币正式纳入IMF的货币篮子，中国可能允许人民币贬值，人民币空头部位也增至三个月最高。最近一周多数新兴亚洲货币的人气改善，因预计美联储下月升息之后，2016年料将只是缓慢升息。

　　惠誉表示，预计2016年中国经济增速将从2015年的6.8%放缓至6.3%，2017年至6%。惠誉认为，中国力争到2020年将实际GDP较2010年增长一倍的目标将需要2016-2020年平均年增速约为6.5%。

　　惠誉指出，实现GDP到2020年翻一番的目标所需要达到的年均增速，预示着中国的经济再平衡步伐将非常缓慢；预计中国经济调整过程(及其伴随风险)将延长。该机构称，预计即使在最佳情况下，中国的不良贷款调整都将导致其经济增速放缓，经济波动和金融波动加大。

　　该机构称，人民币纳入IMF储备货币篮子料短期内不会对全球人民币资产需求产生重大影响。